Цена на алюминий на LME Котировки алюминия на лондонской бирже металлов LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 226 $/т, до 3518 $/т. На рынке наблюдалась высокая волатильность. Росту котировок алюминия способствовала геополитическая напряженность между Россией и Украиной и опасения инвесторов по поводу возможного снижения предложения алюминия и никеля. Стоит отметить, что в середине недели стало известно о введенных санкциях в отношении России со стороны США, Японии и стран ЕС, что способствовало еще большему укреплению котировок металла. Отметим, что в 2021 году Русал произвел 3,8 млн тонн алюминия, что составляло 6% от мирового рынка.
С точки зрения фундаментальных факторов поддержку рынку оказывало сокращение производства алюминия в мире и снижение запасов. По данным Международного алюминиевого института, производство алюминия в январе снизилось по сравнению с прошлым годом на 4,5%, до 5,513 млн тонн. В то время, как в Китае, производство алюминия в январе сократилось по сравнению с прошлым годом на 7,82%, до 3,1 млн тонн в результате нехватки электроэнергии и действия ковидных ограничений.
Стоит отметить, что запасы алюминия на LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 2,7%, до 834 тыс. тонн, фьючерсные котировки алюминия на LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 6,3 %, до 3443 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в марте на Шанхайской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 0,8%, до 3595 $/т.
С точки зрения макроэкономических факторов, негативное влияние на рынок оказывает изменение в денежно-кредитной политике США и ожидание повышения Федрезервом ставки рефинансирования. Также заметный рост инфляции отмечается в странах Евросоюза. По предварительным данным исследовательской организации Markit Economics, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) 19 стран еврозоны в феврале поднялся по сравнению с прошлым месяцем на 3,5 п, до 55,8 п. А цены производителей (индекс PPI), по данным Федерального статистического управления ФРГ (Destatis), в Германии в январе выросли по сравнению с прошлым годом на 25%. В то же время, поддержку рынку будет оказывать послабление в фискальной политики Китая. По данным финансового министерства КНР, ожидается сокращение налогов и сборов и увеличение выплат местным органам власти для компенсации сокращения доходов, с целью сохранения темпов роста экономики. Стоит отметить, что размеры инвестиций заметно превысят показатели прошлого года, находившиеся на уровне 173,56 $ млрд.
Готовая продукция из алюминия В сегменте готовой продукции наблюдается отрицательная коррекция. По данным Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), продажи новых электрокаров (NEVs) в Китае в январе сократились по сравнению с прошлым месяцем на 18,6%, до 431 тыс., в результате снижения государственных субсидий на 30%. Однако, в годовом выражении данный показатель вырос на 135,8%.
Спотовый рынок алюминия На спотовом рынке отмечалась разнонаправленная динамика. В Европе премии на алюминий к цене на LME остались без изменений, так как рост предложения металла из Азии сможет компенсировать возможные недопоставки сырья из России в случае введения санкций в отношении Русала. Премии на Al в Роттердаме остались в диапазоне 450-470 $/т. В то же время, в США премии на алюминий выросли на 3%, до 822-844 $/т, в результате дефицита предложения металла и лома.
